第二期量化寬鬆，可能在5000億到一萬億美元，目前看，主要是購買美國國債，而非有毒債券。

量化寬鬆，其實是用美元，替換市場裡的長期美國國債，並非100%純粹的印錢。

美元的流動性，顯然大於美國國債。而且美元沒有利息，而美國國債有利息。所以量化寬鬆的效果，一是增加美元世界的流動性，二是降低長期利率。

美聯儲量化寬鬆，是有限度的。限度是什麼，是不能損害美國人手裡的美元的購買力。美國的通貨膨脹超過2%太多，則量化寬鬆結束。美國沒有通貨膨脹，則量化寬鬆可以有3期，4期，N期。

我認為，量化寬鬆2期，足以推高美國的通貨膨脹。

美聯儲量化寬鬆的第二個限制，量化寬鬆不能過分，不能讓美國國債失去財富儲存手段的功能。否則全世界拋售美國國債，則美國面臨，長短期利率同時一下子爆升的情況，是一種恐怖的美元崩潰景象，那個時候美國消費者悲劇了，因為美元買不到便宜的商品了。這是美國不願意看到的。

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大學擴招與結構性失業：

2010年，是民工工資明顯超過很多大學生工資的一年。

始於1998年的擴招，在計劃體制下，部分程度上被演化為一場圈錢運動。我不認為提出擴招的湯敏有多大的錯。因為當時大量高中學生無法升入大學，大學入學比例嚴重低於其他發展中國家，當時大學應該擴張。

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