日期：2012-07-05 19:22:18

用ETF擬合300指數有個最大的問題就是衝擊成本太大。由於要買入接近100萬單位的ETF（一套單子而已），而ETF的最小變動單位是一釐，所以單邊衝擊就達到了1000塊！更不要說有時候單子比較薄開兩套單子可以打穿兩個甚至三個價位。後來只能把一些長期配置的資產用ETF擬合，同時搭配期指換月，而更多的短線資金以全樣本方式買入現貨邊。

現貨邊全樣本的買入必須要用軟體實現，按照每天的停牌情況，1套單子要買入220家公司（有80家不見了除了停牌之後還有不夠100股的原因），但2套單子就可以買到280只股票，擬合度比ETF有過之無不及，更好的是全羊的衝擊成本大大降低，而且流動性非常好。

我印象裡自從做了全樣本，就沒有出現過現貨邊買入成功不足，只可能是期指那邊單量不夠。這是一個巨大的交易飛躍。從此我埋頭在開倉，換月的忙碌中。最初的幾個月簡直是天堂，年化收益率超過70%，後來利潤率逐漸走低，第一年年化收益率可以做到20%以上，但第二年的後半年，年化收益率頂天只有6%-9%。沒有辦法，因為期指的升水從最初的60點回落到了25點左右。

日期：2012-07-05 20:40:42

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