馬志波開啟一張模擬盤中的股指合約，告訴記者：“在股指期貨準備期，監管層就制定了較高的門檻，合約乘數從業界預想的100點提到300點，合約交易的實際保證金為18%，是目前期貨品種保證金最高的一種。一般的期貨保證金為10%，保證金較高的黃金期貨為15%。”

按照中金所規定，一張滬深300股指合約的交易成本在20萬左右，在未來的股指期貨交易中，中大級的資金一般在億元以上。馬志波說：“交易的主力將來自機構，公募基金有龐大的股票池，最需要股指期貨做對沖。這些機構在大盤走弱時不再需要大規模調倉，只需要賣出一些期貨合約。”

在股指期貨交易中，券商可以透過IB業務獲得一定收益，但大部分證券公司並不滿足，這些年開始參股或者收購期貨公司。上市券商目前幾乎都有自己的期貨公司，中信證券(28.83,-0.25,-0.86%)控股中證期貨和中信建投期貨，海通證券(17.99,-0.27,-1.48%)、宏源證券(22.00,-0.05,-0.23%)、長江證券(18.17,-0.14,-0.76%)也不例外。

廖慶告訴記者：“證券公司在等待股指期貨推出後的無風險套利機會，證券公司和控股的期貨公司處在同一個系統，會有股指期貨交易通道優先權，得到最快的下單速度。另一方面，證券公司也享受到了期貨業務增長帶來的利潤。”

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