好了，說完了基礎貨幣與信用擴張，終於可以解釋一句話了，劉軍洛說“經濟學中有一個定律——赤字決定價格”，這句話的意思，就是說美國的財政赤字，覺得了中國外匯儲備的增加量，也就決定了中國人民銀行的人民幣發行量。中國人民銀行即使盡量用提高存款準備金率來對沖，也僅僅對沖了很少一部分。中國人民銀行的人民幣的發行量，決定了中國的房價和物價。當然，貨幣超發到引起房價暴漲與通貨膨脹，有一定的時間差，所以具有一定的迷惑性。周其仁說“貨幣超發如蜜，最終還是水”，就是說貨幣超發後，起先可能集中在股票市場，房地產市場裡，最終還是會體現在食品，理髮等物價與服務的價格上的。

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由此也可以看出，充斥中國媒體的大量經濟學家，是不懂經濟常識的。這也很正常，並不是讀幾本經濟學的書，就一定能懂經濟執行的規律的。特別是不少老一輩，其成長過程中，知識有斷層，後來補課的時候，也不一定學得到家。但是他們擁有話語權，這個沒有辦法。

餘永定，周其仁等不少經濟學家，是非常懂經濟的，但是他們的意見，想法，不一定會被採納。

並不是我一定非要唱空中國經濟，唱空中國房價，唱空2011年6月以後的中國股市，而是經濟分析的結論如此。當然，前提是中國央行為了穩定而加息到4 %，5%以上。否則中國將變成泡沫與妖孽橫行之國度。2011年上半年，是我們觀察“穩定壓倒一切”是否還繼續有效的時間窗。

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