日期：2011-06-09 14:29:32

連續幾天的收陽已經給了不少人憧憬，特別是昨天的下跌收陽，更是讓更多的人猜測大盤手否‘觸底’，能否‘反彈；，今天市場無情的毀滅了大部分人的幻想，我在前幾天烏鴉嘴的瞎說碰到了死耗子，繼續靜靜等待吧。

日期：2011-06-10 09:15:40

別總拿市盈率說事

這波下跌突如其來，且殺傷力巨大，除了前幾天的幾個小反彈以外，基本上找不到像樣的阻擋，可是在近日下跌到如此的幅度後，各大媒體開始出現A股市盈率全球最低，A股市盈率創五年最低等唱多的論調，且不說這些媒體的如何得到結論（對此我深表懷疑），只說這個結論，這個結論有兩點值得我們去關注，之所以要說這件事情是因為大部分交易者也有著類似的思維。

市盈率顯現價值，先讓我們回顧一下市盈率是怎麼來的，市盈率=股票價格/每股收益，這個是教科書中的標準說法，從這個公式可以看出，市盈率的高低跟兩個因素有關，一個是股票的價格，另一個是每股收益，市盈率要想低，在一個因素不變的前提下，要麼股價低，要麼每股收益大，才能得到兩者相除的結果市盈率低這樣一個數字。

好了，我們不擺弄公式了，開始說正事，自從巴菲特的價值投資理念傳入中國後，以基金公司、證券公司這類專業機構為代表的機構投資者，開始學會了以一種‘專業’態度來解讀市場（好過以前靠電視股評）這無疑是一種進步（當然他們每年三十倍左右的換手率和巴菲特持股數十年的做法有著天壤之別），不幸的是他們的專業性太差，其中非常重要的一個就是總拿市場估值市盈率說事，從前面的公式我們可以看出，在每股收益不變的前提下，只要價格不斷下跌必然會導致市盈率的下降，而這個時候就會出現所謂的‘市場估值底部‘的結論，就會 出現市場的價格已經非常誘人，是進行買入的好時機的結論。

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