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正文 第18節

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與會者給出了五花八門的解釋。可裘國根心裡的答案只有一個:這些人有樸素的數學思維。

“這些(成功的)人或許沒學過股票投資或商科知識,但是會嚴格按數學思維做事和做投資。後者才是投資的關鍵。”裘國根說。

裘國根所說的“數學思維”包括以下兩個關鍵要素:1)不幹不可逆的事情,“如果輸了沒機會翻本的生意或投資那就絕對不幹”;2)樸素地知道有些表面看財務風險很大的事只要有足夠的風險補償,而資金安排上又穩健的話就值得做,而且極有可能大贏,比如在2008年四季度出手買股票和土地的商人,顯然深諳此道。

“不管成功的投資者是否具備高等數學的知識,他的行為其實符合機率論和數理統計中關於期望值計算的公式。”根據這個裘國根認為“太重要”的公式,投資標的被分成了四大型別。

第一類,成功機率很高、成功後收益率中等,失敗機率很低、失敗後虧損率很低的投資標的。

第二類,成功機率很低、成功後收益率很高,失敗機率很高、失敗後虧損率很高的投資標的。

第三類,成功機率中等、成功後收益率很高,失敗機率中等、失敗後虧損率很低的投資標的。

第四類,成功機率很高、成功後收益率很高,失敗機率很低、失敗後虧損率很低的投資標的。

裘國根認為,對於很多投資者來說,第一類投資標的,往往很少參與。而第二類的投機標的往往因為其表面的高收益而大受歡迎。但其實第二類通常是投資虧損的真正來源,投資收益期望值是收益率和機率的乘積,小機率的事件長期看很難成功,高盈利往往只是虛妄。

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